资本入场——民宿理想的转身之路

相较而言，中国民宿行业的发展路径截然不同，国内民宿进入行业变革与整合，业内对民宿的最大争议往往就是“要情怀还是要商业”。国内前几年已经发展出莫干山、大理等不少民宿集群，但这些民宿最大的问题在于无法获得产权，前期都是经过了商业投资，那么向商业化发展就是必然的，但能否满足人们对美好生活的向往，仍然是唯一的评判标准。

民宿是一个地区文化展示的窗口，是最适合表现当地特色风情的地方，能够让游客体验与自己所在地文化不同的新奇感。由此可见，民宿的设计规划必须充分挖掘和突出当地文化元素，以保留并凸显在地元素为前提，不断在过程中创新。

模式不同，但并不意味着不能做好，近年来一些优质的精品民宿品牌已经得到资本的青睐。2015年3月，宛若故里获得青骢资本1000万元天使轮投资，这也是第一家获得风投的民宿。作为小而美的代表，宛若故里还上了阿里巴巴海外招股书。

民宿发展到现在这个阶段，由单体走向连锁是必然的趋势，而连锁化的建设和运营需要大量的资本，单靠一间民宿的盈利是远远不够的。有大量资本的企业看重民宿的市场潜力，根据数据，越来越多的企业资本进入到了民宿行业，这里面也包括一些企业自建的项目。

随后，瓦当瓦舍、诗莉莉、木西民宿、山里寒舍、康藤格拉丹帐篷营地等相继宣布获得融资，而松赞、千里走单骑、大乐之野等首轮融资也已基本完成。2017年3月，花间堂被投资人王功权以2.68亿元的价格整体纳入青普旅游旗下，创始人张蓓不再负责花间堂的具体经营，成为青普旅游股东。这笔“天价”的收购案，一直被民宿业界津津乐道。花间堂创建于2009年，现在旗下已有19家客栈，分布在云南、浙江、四川等地，被称作民宿“第一”品牌。

实际上，资本与民宿的结合，也并非水到渠成。在一些投资者看来，民宿盈利模式过于单一、投资过重，且在很多民宿中，单店的成功往往很难复制。此外，投资者也担心民宿过长的回报周期。有投资人表示，对于酒店投资来说，最理想的状态是能够18个月到3年收回成本，民宿很难达到。酒店平均5年就需要进行大规模的翻修，对于投资较大的民宿来说，收回成本就需要5年以上。

除了资本的质疑以外，民宿经营者对于风投资本的进入也怀有一定疑虑。在部分民宿经营者看来，资本在进入民宿的过程中往往显得“逐利”和“短视”，这对于民宿来说不是好事。民宿是一门“慢生意”，无法在短期内快速扩张。从现在机构投资者参与的情况来看，资方与民宿经营者配合十分完美的案例，目前还没有出现。

    除了引入风投资本外，“众筹”也成为很多民宿的选择。目前松赞、千里走单骑、大乐之野等知名民宿品牌，均通过众筹方式完成了多笔融资，融资总额从千万至上亿元不等。

就以成为国内领先的生活方式众筹平台——开始吧为例。2016年11月，开始吧把旗下的民宿业务独立出来，成立了「借宿」，专为民宿解决资源、资金、推广和人才上的一系列痛点。一年多时间，有近400个民宿项目在开始吧上线，95%项目众筹成功，总认筹额超过15亿元，实际认筹额达到10亿元，平均每家民宿拿到约250万元。

这些普通投资人追捧民宿，更多是受情怀驱动。根据开始吧提供的用户画像，这些共建人70%为女性，大部分在25-45岁之间，用家庭闲散资金投资，单个项目最高投资30万元，最低1万元，是典型的普通投资人。这几万个分布全国的共建人，使开始吧上优质民宿项目，要眼疾手快才有可能抢到。像丽江松赞林卡，2个小时筹到3900多万元，千里走单骑的太阳宫，2000多万元投资额，58秒被抢光。更神奇的是厦门一个名不见经传的民宿Oneday，100多个上万元金额的共建人名额，在14秒内被抢光。

开始吧调研过部分共建人，惊奇地发现：对资本来说最重要的投资回报，共建人几乎没问过，每一个提问的人，都在表白自己想投民宿，是因为喜欢民宿，喜欢这个新锐品牌。如此看来民宿共建人都是有情怀感、代入感和参与感的，并不是说要谋求更高的资本回报。民宿作为一种消费升级的产物，对他们是很好的情感消费出口。

对于做慢生意的民宿而言，众筹是否是实现理想的一种美好的融资方式？相信时间会给我们一份满意的答卷。

任何产业都不可能一成不变，要想长期的发展必须与时俱进。民宿虽然追求的是一种返璞归真、自然而然的发展理念，在发展中也要根据市场需求，结合产业新理念不断地提升与升级。作为乡村旅游中重要的组成部分，民宿的规划设计一定不能脱离这些新的发展理念，应将其充分地融入民宿的发展中，让民宿迸发出新的活力。